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स्टॉक मार्केट (FR) एक वित्तीय और आर्थिक साधन है, जो प्रतिभूतियों के साथ विभिन्न कार्यों को करने के लिए बनाया गया है: खरीद, बिक्री, विनिमय, प्रतिज्ञा (एक अच्छा उदाहरण लंदन स्टॉक एक्सचेंज है, जहां दुनिया की कई बड़ी कंपनियों की प्रतिभूतियों का कारोबार होता है)। स्टॉक, टर्नओवर के बिल और बॉन्ड के कारोबार को विनियमित करने के लिए FR बनाया गया था। यूके स्टॉक मार्केट विश्लेषण के लिए सबसे बड़ी रुचि है (FRV), दुनिया में सबसे पुराना में से एक माना जाता है। एक और कारण है कि मैंने वास्तव में विश्लेषण करने का फैसला किया FRV यह यूरोप और दुनिया भर में सबसे बड़ा अंतरराष्ट्रीय बाजार है। इंग्लैंड में शेयर बाजार अपने मूल और विकास के इतिहास के दृष्टिकोण से भी दिलचस्प है। साथ ही, मैं यह जानने के लिए उत्सुक था कि महामारी संकट का प्रभाव कैसे पड़ा है Covid-19 पर FRV... इसलिए, मैंने यूके स्टॉक मार्केट से संबंधित सभी उपरोक्त और कुछ अन्य विषयों को कवर करने वाला एक लेख लिखने का फैसला किया।

यूके स्टॉक मार्केट की विशेषताएं, विकास का इतिहास

लंदन स्टॉक एक्सचेंज क्षेत्र

यूके के प्रतिभूति बाजार के गठन का आर्थिक आधार बनने लगा XVI रानी एलिजाबेथ के शासनकाल के दौरान सदी। इंग्लैंड ने तेजी से विकास करना शुरू किया, जिससे उसकी समुद्री उपस्थिति बढ़ गई और व्यापार संचालन की मात्रा बढ़ गई। जैसे-जैसे व्यापारी पूंजी बढ़ती गई, बैंक विभिन्न कंपनियों के लिए ऋणदाता के रूप में कार्य करने लगे।

बैंक ऑफ इंग्लैंड के उद्भव का इतिहास बहुत दिलचस्प है। अंततः XVII सदी के देश ने फ्रांस के खिलाफ युद्ध छेड़ दिया। जब राज्य का खजाना खाली हो गया, तो सरकार को स्थानीय लेनदारों से 1200000 पाउंड का ऋण मांगा गया। बदले में, बाद वाले को अपना बैंक बनाने का अवसर मिला। मूल रूप से एक संयुक्त स्टॉक कंपनी, वह सरकार को ऋण देने में विशेष थी, केवल ब्रिटेन की संसद के निर्णय द्वारा प्रदान किए गए किसी भी ऋण के साथ। तब से केंद्रीय बैंक पारंपरिक रूप से उस देश के अधिकारियों के अधीनस्थ हैं। 1695 में, सेंट्रल बैंक ऑफ स्कॉटलैंड का गठन हुआ, जिसका कामकाज बैंक ऑफ इंग्लैंड के समान था।

इस बीच, यूके स्टॉक मार्केट तेजी से बढ़ता रहा, जिससे बैंकों के लिए महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धा पैदा हुई। पहला गंभीर प्रतियोगी था लंदन स्टॉक एक्सचेंजजिसकी स्थापना 1773 में हुई थी। इसकी उपस्थिति का कारण निजी कंपनियों के शेयरों का व्यापार था, न कि सरकारी प्रतिभूतियां। यह उल्लेखनीय है कि पहले एक्सचेंज उपकरणों में न केवल विदेशी ट्रेडिंग फर्मों की प्रतिभूतियां शामिल थीं, बल्कि बैंक ऑफ इंग्लैंड के शेयर भी शामिल थे। कई दशकों के दौरान, अंग्रेजी शेयर बाजार ने तेजी से विकास जारी रखा। निजी फर्मों के शेयरों में इसका प्रभुत्व था। राज्य की प्रतियोगिता को सफलतापूर्वक पार करने के बाद, लंदन स्टॉक एक्सचेंज एक स्वतंत्र साधन के रूप में अस्तित्व में आना शुरू हुआ, जो बैंकों से स्वतंत्र था।

तेजी से विकास FRV उसे दुनिया में एक अग्रणी स्थान प्राप्त हुआ। पैसे के कारोबार के मामले में, यह प्रथम विश्व युद्ध तक पहले स्थान पर रहा। बाद में, वह यूएस चैम्पियनशिप हार गए। तब जापान के सामने एक और गंभीर प्रतियोगी सामने आया। आधुनिक का विकास मंच FRV युद्ध के बाद के वर्षों पर पड़ता है, जब दुनिया ने फासीवाद और नाजीवाद पर सफलतापूर्वक काबू पा लिया। ब्रिटिश सरकार ने अर्थव्यवस्था के सार्वजनिक क्षेत्र को बदनाम करने के लिए सार्वजनिक अर्थव्यवस्था के निजी क्षेत्र के स्टॉक पूंजीकरण में योगदान करने के लिए एक पाठ्यक्रम शुरू किया है। 2000 में, शेयर FRV शेयरों, बिलों और अन्य प्रतिभूतियों के कुल कारोबार में केवल 6% था। यही है, यूके क्रमशः जापान (15%) और संयुक्त राज्य अमेरिका (46%) के बाद तीसरे स्थान पर गिरा। हालांकि टर्नओवर और प्रचलन में प्रतिभूतियों के कुल बाजार मूल्य के संदर्भ में, अंग्रेजी बाजार केवल तीसरे स्थान पर है, यह प्रतिभूतियों के साथ किए गए अंतर्राष्ट्रीय लेनदेन की संख्या में अग्रणी है।

फिलहाल, यूके सरकार कामकाज के लिए एक ठोस कानूनी ढांचा तैयार करने के लिए काम कर रही है FRV... इस प्रकार, विधायी कृत्यों के आधार पर सख्त विनियमन के लिए संक्रमण के लिए अधिकारी सदियों पुरानी परंपराओं से छुटकारा पाने की कोशिश कर रहे हैं। यह उल्लेखनीय है कि विनियमन में राज्य की भागीदारी FRV प्रासंगिक कानूनों के प्रकाशन और एक नियामक ढांचे के गठन के लिए नीचे आता है।

यूके स्टॉक मार्केट - एंग्लो-सैक्सन मॉडल

एक विशेषता FRV, साथ ही कई अंग्रेजी बोलने वाले देशों (ऑस्ट्रेलिया, अमेरिका, कनाडा) के शेयर बाजारों में प्रतिभूति क्षेत्र से बैंकिंग संगठनों की स्वतंत्रता है, अर्थात्, तथाकथित "एंग्लो-सैक्सन" मॉडल का उपयोग किया गया है, जिसमें निम्नलिखित विशेषताएं हैं:

  • शेयर बाजार निवेश का एक प्रमुख स्रोत है;
  • शेयर बाजार सबसे बड़ा बाजार खंड है, जिसमें ऋण उपकरणों को एक अधीनस्थ भूमिका सौंपी गई है;
  • वित्तीय साधनों का विशेषज्ञता;
  • स्वामित्व संरचना में राज्य के हिस्से की तुलना में खुदरा निवेशकों का उच्च हिस्सा;
  • इक्विटी स्वामित्व में वृद्धि हुई ग्रैन्युलैरिटी;
  • बाजार में खुलापन, मुद्रा परिवर्तनीयता, पूंजी आंदोलन पर प्रतिबंधों की कम संख्या की विशेषता है, जबकि विदेशी निवेशकों, बिचौलियों और जारीकर्ताओं को बाजार में मुफ्त पहुंच दी जाती है।

यूके के शेयर बाजार में प्राथमिक और द्वितीयक बाजार शामिल हैं। इसके अलावा, इसकी संरचना में कई अन्य बाजार शामिल हैं, जो इस्तेमाल किए गए स्टॉक उपकरणों के प्रकार और प्रदर्शन के प्रकारों द्वारा प्रतिष्ठित हैं।

प्रतिभागियों ब्रिटेन के शेयर बाजार

यूके ने शेयर बाजार में ट्रेडिंग के अमेरिकी अनुभव से उधार लिया, खासकर वित्तीय सेवा अधिनियम (1986) के लागू होने के बाद। अधिकांश लेनदेन इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम के माध्यम से संपन्न होते हैं GEMM (बाजार-निर्माताओं)। उत्तरार्द्ध को बैंक ऑफ इंग्लैंड से संचालन करने की अनुमति मिलती है, जो कंप्यूटर नेटवर्क के माध्यम से पूंजी पर्याप्तता की दैनिक निगरानी करता है। बाजार-निर्माताओं अंतिम रिज़ॉर्ट के खरीदारों के रूप में कार्य करते हुए, सीधे बैंक ऑफ इंग्लैंड के साथ प्रतिभूतियों के लेनदेन का संचालन करने में सक्षम होने के कारण कुछ लाभ प्राप्त होते हैं। फिर भी, GEMM लंदन स्टॉक एक्सचेंज को सभी लेन-देन की रिपोर्ट करना आवश्यक है, जो बाजार में लेनदेन पर नियंत्रण जारी रखता है सरकारी करार... बाजार-निर्माताओं50% से अधिक विदेशी ऋण और वित्तीय कंपनियों के प्रतिनिधि हैं, जो बाजार में द्वितीयक व्यापार में मुख्य भागीदार हैं सरकारी करार... खरीदने और बेचने वाले छोटे निवेशक भी हैं सरकारी करार एक छोटे से शुल्क के लिए।

एक्सचेंज ट्रेडिंग यूके स्टॉक मार्केट में ट्रेडिंग की कुल मात्रा का एक बड़ा हिस्सा बनाता है। आधुनिक विनिमय नेटवर्क में लंदन स्टॉक एक्सचेंज के साथ यूके में 6 सबसे बड़े एक्सचेंज शामिल हैं, जो एक्सचेंज ट्रेडिंग वॉल्यूम के मामले में अग्रणी है।

इंग्लैंड में सार्वजनिक कंपनियों की प्रतिभूतियों की खरीद / बिक्री विशेष रूप से एक्सचेंजों के माध्यम से की जाती है। यूएसए के विपरीत, जहां विनिमय का उपयोग प्रतिभूतियों के द्वितीयक परिसंचरण के लिए किया जाता है, ब्रिटेन में यह प्राथमिक बाजार के मुख्य तत्व के रूप में कार्य करता है (नए मुद्दों के बहुमत स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से संचालित होते हैं)। यदि किसी कंपनी के शेयर स्टॉक एक्सचेंज में उद्धृत नहीं किए जाते हैं, तो वे सार्वजनिक नहीं होंगे।

लंदन स्टॉक एक्सचेंज - ऐतिहासिक पृष्ठभूमि और संरचना

लंदन शेयर बाज़ार

हालाँकि यह एक्सचेंज 1773 में स्थापित किया गया था, लेकिन यह उन वर्षों में अनौपचारिक रूप से विभिन्न कॉफ़ी हाउसों में, रॉयल एक्सचेंज की इमारत और यहाँ तक कि ओस्ट के कार्यालय में भी काम करता था।भारतीय कंपनियों। 50 के दशक में XIX सदी लंदन स्टॉक एक्सचेंज का कार्यालय बैंक ऑफ इंग्लैंड के बगल में स्थित था, और इसके सदस्यों की संख्या 2000 से अधिक हो गई थी। इसके बाद, एक्सचेंज के निर्माण में कई जीर्णोद्धार हुए, क्योंकि इसके सदस्यों की संख्या धीरे-धीरे बढ़ी।

एक 22-चैनल आंतरिक टेलीविजन प्रणाली के साथ बाजार मूल्य सूचना सेवा, 1970 में लॉन्च की गई, जिसने एक्सचेंज के महत्वपूर्ण विकास में योगदान दिया। इस सेवा ने लगभग 700 विभिन्न व्यापारिक उपकरणों की लागत के बारे में बताया, और लगभग 200 दलालों और बैंकिंग संगठनों की गतिविधियों के बारे में भी बताया। एक्सचेंज के सदस्यों के लिए एक आंतरिक टेलीफोन प्रणाली भी पेश की गई थी। "ब्लू बटन" का चलन गुमनामी में डूब गया है।

एक्सचेंज के सदस्यों को दो समूहों में बांटा गया है: दलाल और जोबर... पहले वाले एक्सचेंज के बाहर के ग्राहकों के साथ बातचीत करते हैं, ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट्स के साथ लेनदेन के लिए ऑर्डर (ऑर्डर) निष्पादित करते हैं जोबरयह डीलरों के समान कार्य करता है। फ़ीचर जोबर यह है कि वे ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में कार्य करने का उपक्रम नहीं करते हैं। उनकी आय शेयरों की खरीद और बिक्री मूल्य में अंतर है। बदले में, दलाल कमीशन के रूप में लाभ कमाते हैं।

लंदन स्टॉक एक्सचेंज - ट्रेडिंग की विशेषताएं

स्टॉक एक्सचेंज में प्रतिभूतियों में आधुनिक व्यापार दो ट्रेडिंग सिस्टम का उपयोग करके किया जाता है: सेट и SEAQ... पहला 1997 में शुरू किया गया था और यह आदेशों और अनुप्रयोगों को बढ़ावा देने के सिद्धांत का उपयोग करता है। यदि कोई प्रतिभागी किसी स्टॉक को खरीदने या बेचने के लिए किसी ऑपरेशन के लिए ऑर्डर करता है, तो संबंधित काउंटर ऑर्डर मिलने पर इसे स्वचालित रूप से निष्पादित किया जाएगा। सेट सबसे अधिक तरल उपकरणों का व्यापार करने के लिए उपयोग किया जाता है। सिस्टम में प्रतिभूतियों का कुल मूल्य काफी बढ़ जाता है।

SEAQ, उद्धरण को बढ़ावा देने के सिद्धांत का उपयोग करते हुए, उसी तरह से कार्य करता है NASDAQ (अमेरीका)। प्रणाली का सार यह है कि ट्रेडिंग में भर्ती होने वाली किसी भी सुरक्षा में कम से कम दो बाजार शामिल होने चाहिएनिर्माताओं (एक्सचेंज के सदस्य) जो कार्य दिवस के दौरान इसे उद्धृत करने, कीमतें बनाने और लेनदेन करने का कार्य करते हैं। इसके अलावा, लेन-देन की कुल मात्रा विनिमय द्वारा ही निर्धारित की जाती है - साधारण बाजार आकारSEAQ प्रतिभूतियों के व्यापार के लिए उपयोग किया जाता है, गैर व्यापार योग्य в सेट.

1996 में, प्रणाली शुरू की गई थी शिखाएक निपटान और समाशोधन प्रणाली के रूप में उपयोग किया जाता है। यह अधिकांश शेयरों की गणना करता है। यूके स्टॉक मार्केट नियम का उपयोग करता है कि कुछ व्यापारिक साधनों में सभी लेनदेन तीसरे कारोबारी दिन तय किए जाते हैं। यदि निर्देशों के डॉकिंग प्रवाह का उल्लंघन किया जाता है, तो प्रतिपक्ष नियमों के अनुसार कमीशन का भुगतान करते हैं यूरोक्लियर.

कॉर्पोरेट कार्य, लाभांश और कराधान

ब्रिटिश कानून के तहत, स्थानीय जारी करने वाली कंपनियों को एक कैलेंडर वर्ष में कम से कम एक बार शेयरधारक बैठकें आयोजित करने की आवश्यकता होती है, जो कागज और इलेक्ट्रॉनिक मीडिया के माध्यम से सभी को तुरंत सूचित करते हैं। रजिस्ट्रार को बैठक से 48 घंटे पहले शेयरों पर मतदान करने के इरादे से सूचित किया जाना चाहिए। बैठक में शेयरधारक स्वयं या उनके अधिकृत व्यक्ति द्वारा भाग लिया जा सकता है। इसके अलावा, शेयरों के मालिक नामित शेयरधारक को वोटिंग अधिकार हस्तांतरित कर सकते हैं।

कराधान के संबंध में, निवेशकों (सहित) गैर निवासियों) भुगतान करने का उपक्रम टिकट ड्यूटी (शाही स्टांप ड्यूटी), जो कि लेन-देन राशि का 0,5% है और धन को डिपॉजिटरी रसीदों में परिवर्तित करते समय 1,5% है। कंपनियां स्थानीय और अंतरराष्ट्रीय बाजारों पर प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश की स्थिति में स्टैंप ड्यूटी का भुगतान नहीं करती हैं, जब वास्तव में अपने स्वामित्व को बदलने के बिना शेयरों को स्थानांतरित करना। स्टांप ड्यूटी का भुगतान शेयरों और विक्रेताओं के खरीदारों (पार्टियों के समझौते से) द्वारा किया जा सकता है।

शेयरधारकों को तिमाही या हर छह महीने में लाभांश प्राप्त होता है। लाभांश के रूप में धन का हस्तांतरण आमतौर पर अंतरबैंक भुगतान प्रणाली का उपयोग करके किया जाता है, उदाहरण के लिए, बक्स... लाभांश का वास्तविक भुगतान एक महीने के भीतर से आय के अधिकार तय करने के क्षण तक किया जाता है।

लंदन स्टॉक एक्सचेंज में महामारी का प्रभाव

यूके स्टॉक मार्केट की संरचना और कार्यप्रणाली को समझने के बाद, मुझे इस बात में दिलचस्पी हो गई कि महामारी ने इसे कैसे प्रभावित किया है। जैसा कि आप जानते हैं, 2020 के वसंत में, अमेरिकी सूचकांक 9% और गिर गए FTSE-100 लंदन स्टॉक एक्सचेंज 10,87% गिर गया, 30 से अधिक वर्षों में सबसे खराब प्रदर्शन। इसकी खपत में कमी और इसके उत्पादन को कम करने के लिए कई देशों के इनकार के कारण तेल की कीमतों में तेज गिरावट की पृष्ठभूमि के खिलाफ स्थिति और भी बढ़ गई। हालाँकि, तथाकथित ब्लैक मंडे और ब्लैक गुरुवार का स्थिरीकरण और विकास हुआ। हालांकि हाल ही में ऐसी खबरें आई थीं कि पूंजीकरण सेब सूचकांक को बराबर किया FTSE-100, यह लंदन स्टॉक एक्सचेंज के पतन की तुलना में टेक दिग्गज की सफलता के कारण अधिक है।

खुदरा बाजार में वर्तमान में लो-कैप स्टॉक उच्च मांग में हैं क्योंकि वे मूल्य में सबसे कम हैं। ये प्रतिभूतियां उन व्यापारियों के लिए सबसे अच्छा साधन हैं जिनकी शुरुआती पूंजी कम है। यदि आप एक शुरुआती व्यापारी हैं, तो खर्च करें व्यापारिक संचालन उपकरण के साथ AIM (कम पूंजीकरण वाली कंपनियां)। इसके अलावा AIM नए लोगों के लिए बाजार में प्रवेश करना आसान बना देता है, उनके शेयरों को एक उच्चतर की विशेषता होती है अस्थिरता, अर्थात्, वे कम समय के लिए अपनी कीमत में काफी बदलाव कर सकते हैं। एक नियम के रूप में, कंपनियों AIM बाजार में अपेक्षाकृत हाल ही में दिखाई दिया, जो इसकी वजह से है अस्थिरता उनके शेयर। आपको याद दिला दूं कि यूके का शेयर बाजार दुनिया में सबसे बड़ा है, इसलिए यहां आप हमेशा अर्थव्यवस्था के किसी भी देश और क्षेत्र की कंपनियों की प्रतिभूतियां पा सकते हैं।

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